短视频红利，持续爆发。
在经历了多次上市传闻后，11月5日，Aauto faster正式向HKEx递交了招股书。
招股书显示，2020年上半年，Aauto快手应用和小程序的日均活跃用户和月均活跃用户分别为3.02亿元和7.76亿元。
而且，Aauto的营业收入从2017年的83亿元增长到2018年的203亿元，2019年进一步增长到391亿元，而2020年上半年的营收达到253亿元。
此外，2017年至2019年，Aauto faster调整后净利润分别为7.78亿元、1.82亿元和13.46亿元。
但在连续三年盈利后，2020年上半年Aauto faster调整后净利润为大幅亏损63.48亿元，而2019年上半年盈利为12.35亿元。
01直播放缓，广告、电商崛起
总的来说，Aauto faster各项业务的营业收入都有了很大的提升，但在业务板块上，却有着不同的发展趋势。
招股书显示，Aauto faster的业务收入来自直播、在线营销服务、电子商务等业务。
其中，直播业务脱颖而出。2017年、2018年和2019年，Aauto快手直播的收入分别为79亿元、186亿元和314亿元。2020年上半年收入173亿元，2019年同期收入158亿元。
从营收比来看，2017年至2019年，直播收入占总收入的比例分别为95.3%、91.7%和80.4%；但2020年上半年，直播收入占比将降至68.5%。
不难发现，Aauto faster的直播收入绝对量在逐年增加，但收入占比却在持续下降。
与直播业务的缓慢增长不同，Aauto Facter的在线营销服务呈现出快速增长的趋势。
公开资料显示，2017年至2019年，Aauto在线营销服务收入分别为3.9亿元、16.7亿元和74.2亿元，2020年上半年收入为71.6亿元。
同样，在线营销服务收入占总收入的比例也在逐年上升。2017年至2019年，分别为4.7%、8.2%和19.0%；到2020年上半年，这一比例将达到28.3%。
财务报告显示，Aauto直播业务的收入主要来自“奖励”，而线上营销服务主要来自广告业务。“短视频奖励服务”的瓶颈在两者增速的下降和上升背后已经凸显。显然，Aauto faster也注意到了这一点，多业务发展的策略也是通畅的。
数据显示，2019年上半年，Aauto其他业务收入为2400万元，到2020年上半年，这一数字激增至8.09亿元，同比增长30倍。
发现其他业务收入主要包括电子商务、网络游戏等增值服务收入。
据资料显示，截至2020年上半年，Aauto电商业务的商品交易额已达1096亿元，正以惊人的速度增长。
在招股书中，Aauto Quicker在多页中强调了电商业务的重要性，并宣称自己是全球第二大直播电商平台。
各种迹象可能向外传递：Aauto Quicker一定要拿下直播电商。
但不可否认的是，电商产生的收入占比仍然很小。2020年上半年，Aauto的其他营业收入(包括电子商务)仅占总收入的3.2%。
从发展的角度来看，或许可以为Aauto faster的三大业务定下基调：直播奖励代表过去，网络广告活在当下，直播电商可能赢得未来。
02推广费用激增360%，快手砸钱夺用户
Aauto Facter三大业务营收显著，但净利润却出现了大幅转向。
究其原因，无非是Aauto运营成本高，导致其净利润下滑。
研究发现，Aauto的销售成本主要是主播的收入分成成本。
具体来看，2020年上半年，Aauto faster的主播收入份额及相关税费达到97.9亿元，占同期总收入的38.7%
Aauto Facter中飙升的营销费用用在哪里了？
招股说明书
，在推广费及广告成本中，快手主要用于提高自身品牌的知名度以及推广组合和服务，而在2019年以及2020年上半年，快手极速版等应用的宣传占据了推广费及广告费的主要部分。此前，有媒体报道，2017、2018和2019年底，快手的应用及小程序平均日活跃用户为0.67亿、1.17亿、1.76亿。
而截至2020年6月30日，快手的应用及平均日活跃用户、及平均月活跃用户分别为3.02亿、7.76亿。
不能得知，快手大量投入的推广费及广告费背后，一切还是为了获客，其主推快手极速版或是快速的布局下沉市场，进而拉动活跃用户的增长。
有业界人士指出，快手上市前疯狂推广营销拉动活跃用户增长，实质上还是为了快速做大用户，提高上市估值。
除此之外，快手疯狂获客背后也有来自外界的压力：来自抖音自不必说，越多越多电商、本地生活平台，已将短视频以及直播带货当作头等业务发力。
未来围绕短视频／直播带货的竞争，愈发强烈。
快手不得不冒着亏损风险，迎头赶上。
03小结
诚然，短视频第一股或很快被快手揽入怀中。
但是，随着短视频赛道的越发拥挤，快手上市后面临的压力也将更大。毕竟，快手的对手不仅是抖音，还有刚加入的爱奇艺、腾讯等长视频平台。
弱化直播，朝着电商、游戏等方面布局，或是快手应对短视频赛道竞争的重要手段。但无论如何演化，活跃用户基础始终都是决定性力量。
依靠疯狂砸钱拉新，快手短期目的已经实现；但能否持续，还是未知之数。
