来源：中国证券报
南京银行近日完成可转债线上线下认购，成为继上海银行、杭州银行、苏州银行之后，今年第四家发行可转债的银行。此外，重庆银行、成都银行、兴业银行也披露了可转债的发行计划。预计今年将是银行发行可转换债券的大年。
业内人士认为，这是因为目前商业银行对补充资本的需求旺盛，转债转股后可以补充核心一级资本，是一种重要的融资工具。对于投资者来说，银行可转债也是优质的投资品种。
上市后不久价格猛涨的股票
数据显示，截至6月18日，上海银行、杭州银行、苏州银行、南京银行已启动可转债发行，发行规模合计600亿元。重庆银行、成都银行、兴业银行也披露了可转债发行计划，合计发行710亿元。
今年银行可转债发行明显回暖，发行强度也明显加大。数据显示，2020年仅紫金银行和清农商业银行发行可转债，发行总额仅为95亿元。
为什么今年银行更青睐可转债融资？方正证券分析师于表示，可转债有两大优势：一是可以补充核心一级资本，质量高于其他资本工具；二是融资成本相对较低。目前，银行业面临利润增速放缓、信贷需求旺盛、表外理财等问题。并且对资金有很大的需求。
今年4月，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发布《系统重要性银行附加监管规定(试行)(征求意见稿)》号文，对列入国内系统重要性银行名单的银行提出了更高的监管资本要求。据方正证券测算，多数股份制银行和部分城商行面临核心一级资本充足率偏紧的局面，预计将有更多银行将可转债发行计划提上日程。
股份转化率普遍较低。
银行发行可转债的最终目的是将其转换为股票，补充核心一级资本。数据显示，银行可转债转换率较低，补充资本的效用有限。
数据显示，目前市场上有14家银行的可转债。除今年发行的4只可转债外，其余10只可转债均披露了2021年一季度的转股情况，这些银行可转债补充资本的效果不尽如人意。
据市场人士称，这与发行人股票表现不佳有关。可转换债券是兼具股权和债务的投资工具。通常只有股价大幅上涨，投资者才会大规模转股。目前，一些发行可转债的银行表现低迷。以青农商业银行为例。青农转债目前转股价格为4.47元/股(此前为5.74元/股)，但该股股价自今年以来持续下跌，最新收盘价仅为4.28元/股。
仍然是高质量的资产
业内人士表示，虽然银行可转债补充资本的有效性有限，但可转债仍是银行重要的融资工具。对于投资者来说，银行可转债也是非常优质的投资产品。
余表示，从投资角度来看，银行可转债安全性高、流动性好，是一个不错的底部配置品种。目前全市场银行14只可转债中，9只评级为AAA，5只评级为AA，违约风险很低。从上市当月的表现来看，成交量/流通量大多在30%以上，有的甚至超过50%。
华创证券表示，随着疫苗接种的全面推广，工业企业利润持续上升。预计2021年银行业基本面将继续改善。建议关注业绩增长高、资产质量持续优化的银行可转债。
