近年来，ETF的规模和发展速度取得了历史性突破。经过十五年的行业发展和资本市场的风风雨雨，我国ETF市场逐渐成熟，并被投资者所接受和认可。上交所180ETF、黄金ETF、创业板50ETF、沪深300ETF等部分龙头产品成为市场重要投资标的。截至2019年6月，ETF总规模接近6000亿，不同类型的ETF为投资者提供了丰富的资产配置工具。
与其他基金产品相比，ETF具有操作透明简单、信息披露及时、交易成本低、资金使用效率高、投资更加灵活等优点。目前国内的ETF产品都是指数ETF，即投资目标紧密跟踪相关指数的ETF。投资者可以通过ETF快速灵活地投资于境内外股票、债券、商品和货币市场工具，满足指数跟踪、价差套利等各种投资需求。
随着资本市场的完善，除了机构投资者之外，越来越多的个人投资者热衷于资产配置，将资金投向不同的资产，以降低投资的系统性风险。ETF为投资者提供了便捷、低成本的资产配置渠道。目前投资者不仅可以通过ETF投资国内资产，还可以投资日本、德国等海外发达市场，充分分散风险。
ETF独特的投资运作模式为投资者提供了二级市场交易和通过一篮子证券申购赎回两种交易模式。投资者可以通过交易所买卖ETF股票，就像买卖单一股票一样。这种投资方式为投资者投资ETF提供了一种简单便捷的模式。
有些产品，比如德国30ETF，甚至支持T 0循环交易，投资者可以在同一天套利买卖价差，投资效率极高。在ETF一级市场，ETF的认购和赎回采用一篮子等价交换，可以减少ETF的跟踪误差，降低运营成本，提高运营效率。与在二级市场交易ETF股票相比，认购和赎回稍微复杂一些，对资金的要求也更高。对于经验丰富的专业投资者来说，还可以利用ETF特殊的运行机制，在一级市场和二级市场之间进行套利，丰富市场行为，让ETF二级市场的交易价格回归其价值。
随着中国资本市场的快速开放，市场的有效性将迅速提升，ETF的投资价值将越来越突出。虽然目前中国的ETF市场比较完善，但还存在一些问题。比如产品同质化程度高，大部分产品流动性稍显不足，交易系统仍有突破空间等。然而，监管机构、交易所和基金经理都在不断为ETF的发展而努力。比如今年4月，深交所调整了ETF交易的结算机制，跨市场ETF产品的效率大幅提升。再比如，ETF最近获得了参与再融资贷款业务的资格。通过参与证券借贷业务，可以增加基金的收益，甚至可以覆盖ETF运营中产生的费用，从而减少运营成本带来的跟踪误差。华安创业板50ETF首日介入。
展望未来，我们相信在各市场参与者的不断努力下，ETF将在交易体系、产品运作、产品类型等方面取得更大的进步，从而更好地服务投资者。(独联体)
来源：中国基金报
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