日前，国内排名第一的全牌照综合券商安信证券发布研究报告称，对若陈余维持买入评级。精华证券在研报中分析指出，如果陈余21H1业绩基本达到预期，毛利率同比增长，代理运营业务营收利润双增长，自有品牌业务增长迅速。同时，如果陈余继续扩大优势品类，渠道布局多元化，数字化带动新零售。
随着代理运营市场竞争日益激烈，近年来，头部代理运营公司通过扩大子品类和合作品牌数量，不断扩大竞争优势，强化产业壁垒。在品类发展方面，今年上半年，若陈余在餐饮、美妆赛道取得进一步突破，签约了一批国内外知名品牌。在食品饮料领域，先后与洽洽、Pulse、君乐宝、六个核桃签约。在美妆领域，先后与陆、韩国彩妆巨头爱茉莉的子公司美仙、美国化妆品品牌宝拉等多个知名品牌开展业务合作。
基于电商行业的多元化发展趋势，求变的若陈余从渠道拓展入手，加大对新兴渠道的布局和投入。目前已覆盖淘宝、天猫、JD.COM、拼多多、Tik Tok、亚奥快、唯品会、小红书、苏宁等20个平台。凭借全链路、全渠道、全场景的服务支持，若陈余助力品牌在所有电商平台实现业绩增长。从实际业务贡献来看，新兴渠道对公司营收的贡献在逐年增加。截至今年上半年，天猫、JD.COM、唯品会以外的新兴渠道收入贡献率已达到24%。有理由相信，随着直播和短视频电商渗透率的进一步提升，率先布局的新兴渠道将为若陈余创造更多增长空间。
2021年上半年，若陈余在代理运营业务利润和收入双增长的前提下，开始孵化自己的品牌，并借助自己在营销和数字营销方面的不断创新，持续回馈代理运营业务，提升自己在全场景、全渠道、全环节的服务能力。赞佳自上线以来增长迅速，上半年全网GMV突破2000万。天猫品牌销售金额T0P排名显示，618期间，赞佳的爆款产品继续称霸榜单，留下朱湘抢占进口品牌TOP1和所有品牌前5；内衣乳液实现了进口品牌的TOP2，所有品牌的TOP8，展现出了强大的竞争潜力。
更值得注意的是，如果陈余积极探索自己的品牌，将为公司未来提供更多的可能性。随着自有品牌在全链路数字营销上的反复试验和代表运营业务的深度赋能，若宇辰的数字营销服务能力再次进阶，以消费者为核心，不断探索人民货场重构时代的新群体、新需求、新渠道、新产品趋势，助力品牌实现从数据分析到营销落地的全链路消费运营，为其创造新价值。上半年，如果陈余帮助品牌店管理上亿广告的精准营销，投资回报率同比增长100%，很多品牌店的投资回报率翻了三倍多。
稳健可持续的业绩和显著的业务发展，使得若有晨获得了国泰君安、精华证券等多家主流券商机构的积极评价，并相继获得增持或维持“买入”评级。下一步，若陈余将继续巩固保健品、母婴护理、美容护理等品类的头部竞争优势，稳步拓展食品等高潜力品类，在与重点客户稳定合作、高质量合作的基础上，继续发展更多合作品牌。同时，我们将通过自身br创新经验的积累，持续推动营销和运营管理能力的升级迭代
