#科创50和科创创业50有什么区别？
科创50、科创创业50指数基准日为2019年12月31日，基点为1000点。
但跟踪这两个板块的基金直到2021年才开始发行，非常晚，尤其是科创创投50，被跟踪的基金是今年6月份集体发行的(5只ETF和4只ETF相连，规模约180亿元)——对于近期兴起的科创板和创业板，新基金的发行贡献很大(与估值关系不大)，毕竟募集期和收市期只有3个月左右，这波上涨是3点开始的。
基金的发行与债券或股票的可转换债券相同。往往是在涨幅较大后，或者市场好转时发行，有利于成功发行，募集更多资金。所以发行的指数基金没有再涨，很容易入坑。认购指数基金有风险(高点容易接手)，投资者要谨慎。
从上图中，我们可以得到以下四条信息：
1、跟踪科创创业50发行时，指数已经从1000点涨到了2100点，涨了1.1倍。到目前，当时是认购的话，大概亏损5%（1%的认购费），而且资金被占用的时间要外加1~3个月，而若申购或场内买入，则亏损4%左右――指数基金高点发行。
2、跟踪科创50的ETF发行集中于2020年9月，点数大概在1400~1500之间，已经涨了40%~50%左右，相对较高的位置。而之后迎来一波下跌，即使目前大幅上涨（高估），盈利也仅有13%左右――指数基金高点发行。
3、科创创业50它的权重集中于创业板50，这源于宽指的编制大多是按市值和流动性排列编制的，而创业板有近12年的历史，以及科创板更加向新兴产业靠拢，市值更低，这就导致科创板和创业板按照市值和流动性排列，更加集中于创业板――科创创业板十大权重有8只与科创板50重叠，只有1只与科创50重叠。
4、科创创业50的走势会更加偏向于创业板50，而不是科创50。
回到正题，科创创业50和科创50有什么区别？
科技创新50按科技创新创业市值排列，选取市值较大的新兴产业上市公司50家。关注的是新兴行业——成长企业市场50，是东方财富第二，还没有进入科技创新50。显然，它不是一个新兴行业。
科创50根据科创板的市值和流动性选择50只反映科技企业的股票。
区别很大，科创创业50主要权重集中于创业板，不管是十大权重，还是走势，与科创50的联系并不大――不要笼统的认为科创创业50与科创50有莫大的联系。
#科创创业50、科创50估值
两者的数据都非常有限。没有有效的历史数据，很难判断其估值。
比如科创创业50目前的市盈率高达81倍。如果单纯用市盈率来评价，显然高估了。但新兴行业市场被赋予了很高的估值，有很大的想象空间——股价的涨跌来自人们的共同想象。
如果科创创业50人共同想象的市盈率是100倍，那么其未来的市盈率将在100倍左右波动。目前80倍的市盈率比较低——投资者想赚的不是企业想赚的钱，而是市场估值赚的钱。说需要100年才能恢复到原来的价值，那是无稽之谈。
但个人观点，目前14%的ROE是较难支撑81倍的市盈率的，投资风险较大，没有必要在一棵树上吊死。
从上图我们可以看到，科创50目前的市盈率为99.41倍，比科创50低81倍——这是因为科创50的权重主要集中在创业板50上，而创业板50的市盈率只有60倍，降低了科创50的市盈率。
而科创50目前的ROE平均值只有8.11%，既然科创创业50的14%ROE较难支撑81市盈率，那么更别说ROE只有8.11%的科创50去支撑99倍的市盈率了――个人的观点，明显高估，一旦走熊，将大幅回撤。
科创50和科创50跟踪的基金时间很短，回测没有意义，这里就不回测了。
2021.08.25 #科创创业50#
