8月非农就业报告将于北京时间20:30周五发布。市场预计，8月份季节性调整后，非农就业人口将增加17.9万人，失业率将保持在4.3%。
以下是数据对话对美国6月非农就业数据的分析：
上图为2011-2016年美国非农数据的季节性趋势。从图中可以看出，过去几年8月非农就业人数的增长是平均一年中最差的。
今年美国非农就业数据的走势与历史趋势相似。如果这一趋势持续下去，意味着8月非农数据将较前值大幅下降，可能低于预期的17.9万。
但是，图表家认为非农就业增长数不及预期并不能决定非农报告的好坏，因为自2011年以来，美国的非农就业人数从来没有出现过负增长，并且美联储也表示劳动力市场也已经接近于充分就业。
在这种情况下，就业人数不可能持续大幅增加，毕竟劳动力市场已经接近饱和，这时候市场更加关注的是美国的失业率和影响通胀的工薪增长数据。
上个月，美国失业率再次降至4.3%的16年低点，市场预计今晚失业率将保持在4.3%。根据菲利普斯曲线，当失业率较低时，通货膨胀率会上升。因此，失业率可能会支撑美元的上涨，导致黄金的下跌。
上一份非农报告中的小时工资增长率上升至0.3%，而这一市场预期为0.2%。
如果这一数据高于预期，那么将推动物价上涨，导致通胀率上升，从而支撑美元反弹。
目前市场担心美国通胀率能否回升，从而支持美联储今年再次加息。在杰克逊霍尔会议之前，宪章派在文章《提防鹰女王耶伦回归》中提到了通货再膨胀的问题，“再通胀”交易或再盛行。
事实上，耶伦在杰克逊霍尔会议上持鹰派观点。尽管她没有对货币政策发表任何看法，但她提到“美联储在价格和就业这两个目标上取得了实质性进展。”与价格和就业相对应的问题是工资上涨和失业率。
因此，如果今晚失业率继续维持低位，并且工薪增长率持续上升，这将推动物价上涨，暗示通胀率将在未来走高。
综上，图表家认为本次非农数据可能会低于市场预期的17.9万，但是非农报告好坏的焦点在于失业率和工薪增长，如果失业率维持在4.3%或者更低，小时工薪增长高于预期的0.2%，这将暗示通胀率复苏，因此将导致美元反弹，黄金下跌。
