文字|AI财经实习生杨
陆佳编辑
互联网券商巨头富图证券、老虎证券近期走在前列。
从10月14日被点名用户信息安全面临风险，到10月27日被指“非法金融活动”，富图证券、老虎证券股价多次暴跌，两周内每家跌幅均超过20%。
富图证券(名为叶格格)创始人李华27日晚间发表署名文章《其他的留给时间》回应监管合规问题称，富图证券与外资、内资、港资等在香港持有类似牌照的银行证券机构没有不同的业务模式，不存在破产问题。老虎证券也回应称，目前增量存款客户80%以上来自境外，服从各级监管要求。
以叶格格的“时间”为参照系，2012年成立的富图似乎按下了加速键。在过去的十年里，一路狂奔已经成为互联网券商的神话。老虎证券也在2014年一路狂奔中成为“流量经纪人”。
含着“金汤匙”出生
富途创始人李华是腾讯第18任员工。
2009年，有着计算机专业背景的李华，离开老东家创业，想从事经纪业务。然而，一个没有任何金融背景的互联网人申请了牌照，成立了一家经纪公司，这在当时并不乐观，包括腾讯CEO马。
腾讯18号员工的光环可能会让投资者相信李华做的理财产品，但并不能增加投资者经营经纪公司的信心。
李华曾经说过，创业初期，外界的鼓励很少。融资失败后，压力和失眠困扰着李华，导致他的体重从75公斤迅速飙升到90公斤，浮肿使他的血脂指数是正常人的17倍。但最终，李华筹集到了创业所需的资金，共计4000万港元，并获得了香港证监会的牌照。
2012年，富图证券正式对外开放业务，提供港股交易，由此开始了它的热潮。在富途三周年之际，李华曾经说过，富途证券用了三年的时间，走完了大多数传统券商用了十年才走完的路。
当时，国内个人投资者“跨境炒股”的欲望正在升温。
但传统购买美股或港股的方式比较复杂，开户难度大，费率高，因此参与者多为机构或资本较高的高净值个人。互联网券商的兴起，降低了国内个人投资者购买美股和港股的门槛，从而吸引了大量散户投资者。
从富途证券的资产客户数量来看，2017年末只有8万，到2018年末已经增加到13.28万，2019年进一步增加到19.84万。到2020年底，这个数字已经达到51.67万，到2021年6月30日，这个数字已经超过100万。
在此期间，腾讯集团对富途也有最强的支持。2014年至2017年，富图完成三轮融资，均由腾讯领投，经纬和红杉紧随其后。2014年3月，富图获得腾讯、经纬、红杉数千万A系列投资。2015年6月，富图获得腾讯牵头的6000万美元B系列融资。2017年6月，富图证券再次获得腾讯牵头的1.455亿美元C系列投资。
马花藤也改变了此前对李华的“态度”，并表示：“富图团队有着良好的互联网基因和产品技术能力，注重用户体验，在财务方向也表现出了良好的学习能力。'
2019年3月8日，富图控股成立仅7年就正式登陆纳斯达克，并成为首家互联网经纪公司，迎来了它的高光时刻。富图控股集团是富图证券的母公司，富图证券还拥有富图网络和富图。
公司、富图信托等子公司。
12天后的3月20日，5年前才成立的另一家互联网券商老虎证券也在纳斯达克上市。
老虎证券的创始人吴天华也曾就职于互联网巨头网易。2014年，吴天华创立老虎证券；2015年8月，老虎证券推出投资交易平台Tiger。
贸易；11月
2020年美国股市开启了大牛市，富途和老虎证券的股价也帮助散户一路上涨出海。其中，富图控股股价从2020年4月的10美元/股上涨至2021年6月的180美元/股，泰格证券从3美元/股上涨至30美元/股。
营收方面，2020年两家上市互联网券商也取得了显著成绩。
2020年全年，富图控股实现营收4.27亿美元，同比增长212%；实现净利润1.76亿美元，同比增长651%。老虎证券2020年实现营收1.39亿美元，同比增长136.1%；归母净利润1606.48万美元，业绩历史上首次扭亏为盈。
“无证驾驶”窘境
但今年下半年以来，互联网券商“大地震”频发，富图控股、老虎证券股价也出现暴跌。
新闻方面，近日，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦在第三届外滩金融峰会主旨演讲中指出，从业务本质来看，
跨境互联网券商属在我境内无照驾驶，属非法金融活动，这种定性与资本项目是否完全可兑换无关。受“无证驾驶”消息影响，富途控股与老虎证券的股价再次下跌。周五美股，富途控股盘中报53.46美元/股，老虎证券报6.76美元/股，皆与6月的股价相差甚远。
牌照是券商的“敲门砖”，现在已然成为了富途控股与老虎证券最大的考验。
富途证券的第一张牌照是其于2012年10月在香港所取得的第1类牌照。富途在取得牌照后，便开始为用户提供"跨境炒股"服务。富途起先以提供港股交易为主，2014年后美股报价及交易服务也正式上线。
目前，富途证券持有香港证监会颁发的第1、2、4、5、9类牌照，包括了证券交易、期货合约交易、提供证券意见、提供期货合约意见、提供资产管理五类。此外，富途还取得了美国Finra颁发的证券经纪牌照。
然而，富途的这些牌照没有一张可以支持它用于境内业务。实际上，富途并未获得在内地提供证券经纪业务的许可，也未获得证券投资咨询资格。
同样的，老虎证券也尚未在境内取得相关牌照。
老虎证券官网显示，老虎证券已取得美国、新西兰、澳大利亚、新加坡等地的券商牌照或许可。28日晚间，老虎证券就跨境券商业务范畴问题回应时，则表明也已经在中国香港地区取得证券牌照。
据悉，此前老虎证券是盈透证券的全披露经纪商，老虎证券为投资者提供经纪交易服务，而交易清算、资金和资产托管、出入金等底层服务是由盈透提供。
而早在2016年，证监会就曾发布投资风险提示，并点名"老虎证券""积木股票"等境内网站和移动客户端提供美股、港股等境外证券买卖服务。证监会表示，目前除合格境内机构投资者(QDII)、"沪港通"机制外，证监会未批准任何境内外机构提供"跨境炒股"服务，提示投资者通过合法渠道参与境外证券市场投资。
已经吃了红利的跨境互联网券商，未来的境内业务又会如何呢？
10月26日，网友在富途创始人李华“叶子哥”账号下提问为何不收购一家A股持牌券商。李华随后回复称，没有合适的路径，并会继续等待合适的机会，以前没有外商独资A股券商，现在陆陆续续有了，往后会有其他可能性。
AI财经社在咨询富途证券和老虎证券客服时，双方都表示目前的跨境交易活动并不会受到影响，并服从相关的监管政策。
除了“无证驾驶”问题，此前的10月14日，富途、老虎等跨境互联网券商还被媒体点名在用户信息安全以及合法化、合规化方面存在信息收集安全问题与信息去向问题。该文指出，早在2019年7月，包括老虎证券、富途牛牛等APP在个人信息收集使用方面就存在问题且未公开有效联系方式，并被要求整改。
狂奔十年后，富途和老虎站在互联网券商的十字路口，未来该何去何从？
