来源：富国成长企业市场雪球原创栏目
2008年，股神巴菲特下了100万元的赌注。如果长期投资于标准普尔；P 500指数“1”基金是长期的，那么在未来10年，该指数的收益将跑赢专业公司精心挑选的5只对冲基金。
上帝在股票上的赌博让在市场上挣扎的投资者只要提到巴菲特就会想到指数基金。小张今天重点介绍指数基金的优势以及如何看待指数的估值。
指数基金为何能缔造这样的“神话”？
1.投资一篮子股票，分散风险。
投资基础实际上买了一篮子股票。比如买小张的富国创业板指数(代码：161022)，相当于买了创业板不同行业的100只龙头股票，有效规避了投资个股的系统性风险。
2.苍蝇腿也是腿，费率低能省钱。
一般来说，普通主动型股票基的管理费是1.5%，而指数基金的管理费是0.5%，年化率少1%。如果100万元本金每年能为你省下1万元。
3.遇牛更强。
指数基金在牛市中的收益表现优异，主要是因为指数基金采用纪律严明的投资，克服了投资者情绪的影响，持仓保持在90%以上。当市场来临时，指数基金的自然收益是突出的。
指数基金操作简单，收费低，但是投资指数基金也得学会看估值，也就是球友们讨论得比较多的PE和PB。下面小创就重点说说这俩估值指标：
1\. 市盈率（PE）
PE=P/E=公司市值/公司盈利
公司市值就是公司股票的总价值，可以看作是当前市场认为公司值多少钱。
如果公司股票总价值为10亿，公司年净利润(E)为1亿，那么公司市盈率为10/1=10倍。简单来说，用10亿元来支付这家公司需要10年，但如果你预测这家公司未来的年利润实际上会达到3亿元，并且认为现在花30亿元是值得的，那么现在的市盈率就是30/1=30倍。
也就是说，利润增长率高的公司，市盈率会比增长率低的公司高很多。因为市场愿意给它更高的估值。指数PE也是如此。比如a股市场蓝筹股PE普遍低于创业板，这是由于利润增速差距较大，市场给出的估值不同造成的。
如何才能认为指数“被低估”？这里我们可以提到一个重要的指标：估值历史百分位。.
历史PE百分位数表示历史上PE低于当前PE的百分比。将历史市盈率从小到大进行排名，然后看PE目前处于什么位置。数值越小，指数的当前估值越低。
来源：Wind，截至6月26日。
最近蛋卷基金每天都会更新重要指数的估值排名。可以明显看出，创业板的PE历史得分为3.05%，蛋卷被贴上了估值适中的标签。朋友们也可以从每日估值推送的阅读原文链接查看最新指数估值。
资料来源：蛋卷基金，截至6月26日。
2.市净率
PB=每股股价/每股净资产、或者公司市值/公司净资产
净资产是资产减去负债后的净资产。假设，如果公司的经营业绩比较好，那么公司的资产会快速增加，股东权益会很多。在这种情况下，根据公式，下面的分母越来越大，这意味着PB越来越小。与市盈率相比，市盈率的优势在于波动小，因为净资产的波动没有利润大。
还有一点是，市盈率指标对于短期操作意义不大，更适合长期投资者。
如果净资产价格不稳定，那么市盈率就无效。一般在计算指数净资产时，采用的方法是将各成分股的净资产按权重比例相加，避免了个别公司净资产的不稳定性对指数市盈率影响太大。
最后给大家提供一个选择指数基金的方法——“四看”。(看规模，看跟踪误差，看速率，看公司实力)，可以试试看这个方法是否管用。
1.看秤。对于完全复制的基金，规模越大越好，提升主要取决于基金经理的能力。
2.看看跟踪误差。指数基金旨在减少跟踪误差，所以对于完全被动的基金来说，误差越小越好。
3.看费率。虽然指数基金的利率比主动基金低，但它们并不相同，所以你可以在选择时选择更低的利率。
4.看基金公司的实力。看看基金公司以前的管理实力和投研能力。
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