在与蒙牛的巅峰对决中(02319。香港)，伊利(600887。SH)对蒙牛的关注越来越少。
在液态奶、含乳饮料等领域的市场份额不断拉大与蒙牛的距离后，伊利的下一个野心更大：2025年进入“全球乳业前三”，2030年进入“全球乳业第一”。
为了抢占国内乳业和奶粉市场，站在全球乳企之巅，伊利近两年来在收购、扩产、渠道下沉等方面下足了功夫。目标剑指的是全球乳制品市场的宝座。
为了扩大液态奶和奶粉的产能，以及在数字化、矿泉水领域发力，伊利抛出了a股消费行业历史上最大的固定收益案例。
定增大咖云集，获顶流外资抢筹
12月9日，伊利宣布成功实施非公开发行股票。
伊利的固定价格为37.89元/股，与11月23日询价日收盘价40.08元相比，仅打了5.46折。对于a股市场的很多企业来说，伊利折价象征性的增加，也让很多投资者佩服“定价很合理”。
此次增持，伊利向22个特定标的发行约3.18亿股，募集资金总额为120.47亿元。扣除各项发行费用后，募集资金净额达到120.41亿元。
超过120亿元的固定收益募资金额，也让伊利成为a股市场消费行业最大的竞价固定收益融资企业。
从22家具体发行人来看，国内外大咖的聚集是a股历史上最豪华的涨幅之一。发行对象包括保险、个人、公募、私募、外资、证券等投资者，参与者既有老股东，也有新股东。
其中，最引人注目的是海外机构，包括巴莱克银行、高盛、瑞士银行、摩根大通银行等6家外资机构。这6家机构获配1.36亿股，合计金额51.5亿元，约占增持总额的42.7%。
此外，招商证券、高淳资本天津立人投资管理合伙基金、千亿私募——上海高毅资产管理合伙企业、E基金和黄宏等众多知名机构和自然人也榜上有名。
至于募集资金的使用，根据今年6月的使用计划，伊利的首要目的是扩大生产。其中，计划54.8亿元用于多地液态奶生产基地建设项目，15.5亿元用于婴幼儿配方奶粉制造项目。这两个项目消耗的资金占计划募集资金总额的54.1%，可见伊利站在全球乳业之巅的野心有多大。
其他资金主要用于补充流动资金和偿还贷款、矿泉水项目和数字化改造。
液态奶亮点十足？
液态奶市场巨大，是伊利和蒙牛竞争最激烈的领域。
2014年追赶蒙牛后，伊利继续在液态奶领域发力，在全球范围内将众多乳企纳入囊中，产能大幅扩张，在中国市场逐渐下沉，拉开了与蒙牛的距离。
在对外收购方面，伊利先后收购了优优牧业、中国圣牧乳业、中迪乳业等国内乳业公司的部分或全部股份，并收购了新西兰海外第二大乳业合作社Westland的股份，以不断扩大其全球业务范围。
同时，伊利在中国、大洋洲和东南亚新建了生产基地，不断扩大产能。截至今年6月底，伊利产能为1394万吨/年，高于蒙牛的1089万吨/年。
在液态奶销售方面，随着产能的不断提升和销售渠道的铺开，伊利在液态奶领域的市场份额经历了落后蒙牛、追平蒙牛、最终超越蒙牛三个阶段。根据尼尔森数据，2014年，伊利在液态奶市场份额上超越蒙牛。
到了2019年，蒙牛的这个差距被伊利进一步拉大。当年，伊利和蒙牛在国内液态奶市场的市场份额分别为37.7%和27.2%，伊利超过蒙牛超过10个百分点p
因此，伊利目前的目标不是追赶蒙牛，也不是阻止蒙牛成为竞争对手。对于伊利来说，它的野心是星辰大海。2020年，其进入“全球乳业五强”后的目标是十年内登顶全球。2020年，排名第一的瑞士公司雀巢营收22.8亿美元，比伊利高出9亿美元。
这意味着伊利要想登上世界之巅，十年内的业绩和体量都需要增长数倍，这是一个巨大的挑战。所以不难看出为什么伊利的巨额集资主要用于产能扩张。在国内外知名机构的资金支持下，伊利将更有信心在10年后实现目标。
据蔡华学会统计，本次募资规划的液态奶基地项目若投产，将为伊利贡献高达6148吨/日的产能，年产能约224.4万吨，占公司2020年总产能的17%。
而国内液态奶渗透率较低的广大农村地区，却成为伊利消耗未来产能的“前沿阵地”。2019年，我国农村居民人均牛奶消费量仅为7.3公斤/人，低于城镇居民人均牛奶消费量16.7公斤/人，增长潜力巨大。
2020年，伊利服务乡镇网点近109.6万个，较2018年增长13.9%，可见伊利对渠道下沉的重视。
奶粉业的“国产替代”在路上
奶粉产品被伊利视为未来挤进全球乳业皇冠的关键业务。而奶粉和奶酪都是伊利近年来重点发力的领域。
2008年受三聚氰胺事件影响，过去中国奶粉市场被国外品牌主导。随着国产品牌的崛起，这个品类
局正在重塑，自2020年开始，国产奶粉品牌市场份额已能与外资品牌平起平坐。欧睿数据显示，2020年，国产奶粉品牌CR5市场份额达到了37.8%，5年时间大幅提升了17.6个百分点，市占率已接近近年来低速增长的外资CR5品牌。很明显，奶粉国产替代大浪潮已来临，国内消费者对国产奶粉产品的信任度也日益提升，飞鹤(06186.HK)的迅速崛起就是一个例子。
这些年，伊利在奶粉领域动作频频，飞鹤也因此如临大敌。伊利最震动国内奶粉市场的一次动作，是收购国内奶粉头部企业澳优(01717.HK)。
今年10月底，伊利对外宣称入股了澳优，占了后者34.33%股权，成为后者第一大股东。
在2020年，澳优在国内奶粉市场的占有率超过6%，仅次于飞鹤和君乐宝，且其配方羊奶粉居全球羊奶粉销量第一。而伊利的奶粉业务增长十分迅猛，2020年在国内奶粉市场的占有率也超过6%，今年9月这一数据飙升至9%。双方联合，对飞鹤和君乐宝来说无疑带来巨大的增长压力。
同样，伊利在奶粉市场的野心也不局限于国内，其目标是成为全球奶粉市场龙头企业。
收购澳优部分股权，有利于伊利补齐羊奶粉产品线；另一方面，此次再募资十余亿用于奶粉产能扩建，未来将加速释放产能。由此可看出，伊利在奶粉市场的野心并不小。
未来3~5年，谁能在飞鹤之后，单一品牌销售规模率先达到200亿量级，尚未可知，但国产奶粉崛起的趋势已经势不可挡，伊利在自身优势以及定增支持下，国内奶粉市场格局或会迎来巨变。
本文源自财华网
