“契合”似乎是近期ETF发行的主旋律。
最出名的当然是科创板创业板市场二合一的“双创指数”。几乎所有ETF领域和指数基金领域的巨头公司都在同时发行该指数的ETF。
在这样的兴奋之下，我认为强烈建议人应该关注另一个“合体”的fund-永赢深创 100ETF(简称：深创,它将于6月25日上市交易。
ETF代码：159721)。
在这里，我们先简单谈谈强烈建议's的原因，然后在后面详细分析它们：
1.这是一只包含创业板、深圳主板(以及中小板并入主板)股票的ETF。其实是三合一，充分涵盖了深交所近年来全面创新的精髓。
2.这是一只SmartBeta基金，不拘泥于规模，而是用五套指标来选择个股。你越了解中国SmartBeta指数相对于宽基指数的总体优势，你就越期待它的表现。
3.与此前认为最强的创业板SmartBeta指数的成长性相比，深创100指数的5年收益数据可以拉平，但同时风险度量的波动率数据更低，从而提供了更好的夏普比率。
4.考虑到a股经历了连续两年的暴涨，深创100相对较低的估值可以提供更强的防御。
好了，让我们进入详细分析部分。
#不受欢迎但有价值的三合一
永赢深创 100ETF(159721)是应永基金发行的一只ETF。
说到应永，很多市民可能最了解的就是其著名的股票基金经理李永兴，他的长期业绩非常好。
此外，事实上，中标的偏债基金，尤其是二级债基等“固定收益”产品同样引人注目，与同类产品相比具有相当的异质性。
在ETF领域，应永是一个新玩家。在完成了300ETF和500ETF的基本布局之后，这次的永赢深创 100ETF(159721)出手还真不少。
《永远胜利》的特色，小众但极具特色，跟踪的指数堪称精品.
是的，虽然我们在谈科技创新的时候，总会谈到创业板和科创板，但不可避免的现状是，科创板是一个新的细分市场，没有足够优秀的上市公司积累。
所以“双创ETF”跟踪的指数，创业板权重暂时占优，十大权重股中只有一家科创板公司。
相比之下，深圳主板，尤其是之前的中小板，其实积累了很多优秀的创新公司。
下表为截至5月底深创100的前十大权重股。请关注以000开头的传统深市主板，以及曾经以002开头的“中小板”。
看看近几年的大牛股Hikvision、比亚迪、Luxshare，你就知道一个创新型指数错过深市主板(包括中小板)会有多大的遗憾。
因此，永赢深创 100ETF(159721)跟踪的深创100指数在2020年才发布，实现了三个板块的“三合一”跟踪。
虽然小众，但很是可贵.
#专注于创新智能测试版
深度触及100指数，看名字很简单。
事实上，这是一个只被成份股偏爱的SmartBeta指数。
根据指数编制规则，深创 100 基于企业属性、创新投入、创新产出、成长性和代表性五个维度去打分，综合选出 100 只公司构成成分股.
基于以上规则，所选股票一般可以表现出兼顾蓝筹股成长的风格。
这种增长兼顾了蓝筹股的风格，呈现出非常辉煌的历史表现。
根据中证指数公司截至2021年5月31日的数据，与创业板50、创业板相比，深创100的风险报酬比优异。
来源：全国证券指数网截至2021年5月31日
按5年年化收益计算，申创100是2。
0.32%，比创成长 20.07% 还略高；但与此同时，深创 100 同期的波动率仅为 24.09%，相较创成长的 27.46% 低上不少。
显然，如果你是一个追求高夏普比率的投资者，深创 100 有着比其他几个知名创业板指数更好的风报比。
# 低估值的防守效应
当然，深创 100 在当下的价值，还不仅仅是风报比，也在于高位时的防守性。
2019 年和 2020 年，A 股尤其是核心资产的大牛市。
但是大涨之后，带来的一个问题就是，「站在高岗上」，基金投资的难度越来越大，调整的风险也越来越大。
是的，从下表可以看到，截至 5 月底，创业板市盈率在 57.51 倍，创业板 50 和创成长更是在 59.42 倍和 64.83 倍。
虽然这两个指数的成分股有着更高的 ROE，但是那么高的市盈率需要多久的业绩增长 (即使有高 ROE) 才能消化，正是当下投资的一大难题。
数据来源：国证指数网 截至 2021 年 5 月 31 日
如果你是老股民，相信对于当年创业板第一波暴涨估值极高后的连绵深跌，一定会记忆犹新。
根据 Choice 数据终端，从 2015 年年中的 4037.96 点下跌到 2018 年 10 月的 1184.91
点，创业板几近于两度腰斩，期间回撤较大。
但正是这样的行情， 凸显了深创 100 这样 「三合一」，估值相对较低的指数的价值所在 。
下表是 2016 年至 2020 年五年间几个指数的逐年回报，不妨重点看创业板深度回调的 2016 年和 2017 年。
在 2016 年，深创 100 虽然也是下跌，但是跌幅还是远小于创业板、创业板 50 的；
到了 2017 年，创业板虽然还在继续下跌，但是深创 100 却依靠 2017 年深圳主板个股的大幅上涨和自身对于个股的优选，出现了 38.27% 的大涨。
数据来源：国证指数网
未来，创业板会不会因为高估值而出现滞涨甚至再度回调，不得而知。
但是深创 100 的多元成分股，以及目前较低的市盈率和市净率，无疑提供了更好的防守性。
对于既希望通过成长股赚取更高的收益，但又担心高估值的风险时，深创 100 是一个更好的平衡选择 。
正因此，笔者建议诸位，在一众宽基指数 ETF 中，务必关注 6 月 25 日上市交易的 永赢深创 100ETF(简称：深创 ETF
代码：159721) ，或许这会是一个在 2021 年给诸位带来惊喜的新宽基 SmartBeta ETF！
