创业板怎么开通中信证券,中信证券开通创业板的条件

　　至于中科威于2021年10月26日在科创板首次公开发行股票，当日收盘价为78.81元/股，日跌幅为12.63%。截至2021年12月27日收盘，公司股价连续45个交易日未超过发行价90.2元/股。　　

　　图1:中科魏徵IPO上市。　　

　　中科魏徵公布的市盈率为61.31倍，高于沪深行业公布的行业平均市盈率36.85倍。上市后的股价表现表明，它无法支撑这一较高的估值。　　

　　认购过程中，在成功申请奖励的投资者中，E基金报价最高，以97.1元/股的价格大量买入，最终获得126.68万股。中信证券报价较高，为94元/股，最终获配30.61万股。作为主承销商，中信证券还承销了16879股弃股并参与战略配售，共承销99万股。截至12月27日收盘，中科魏徵股价为71.25元/股。如果不卖出上述股票，E基金和中信证券都可能遭受2000万元以上的损失。　　

　　从中科魏徵的认购报价来看，不同机构对公司估值的判断差异较大，其中最高报价114.66元/股为信达澳洲基金管理有限公司报，最低报价11.83元/股为幸福人寿保险有限公司报　　

　　中科在魏徵的发行价高于线下投资者除最高报价外剩余报价的中位数和加权平均值。公募、社保基金、养老金(以下简称“四值”)剩余报价的中位数和加权平均值为86.6640元/股，超出4.08%。为此，公司发布了风险警示。　　

　　易方达单家获配超120万股，共涉及其290个资管计划 　　

　　根据询价明细，所有投资者报价与拟认购股数加权平均得出的平均申报价格为89.23元/股，而所有投资者报价的中位数为90.79元/股。E基金和主承销商中信证券的报价分别为97.1元/股和94元/股，明显偏高。　　

　　值得注意的是，在成功投资者中，E基金报价最高，为97.1元/股，单家公司获配超过120万股，涉及其290个资产管理计划。2021年10月26日，中科魏徵上市首日收盘价为78.81元/股，E基金资产管理计划因新股破发遭受较大损失。　　

　　根据中科魏徵初步询价规定的拒收规则，在同一拟采购价格上，符合条件的报价按照拟采购价格从高到低、拟采购数量从小到大的顺序拒收。排除对象大致如下：申报价格高于97.1元/股的所有配售对象和申报价格为97.1元/股且计划申购数量低于780万股的配售对象。　　

　　受益于高价淘汰机制，信达澳大利亚基金管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司等高价申报无效，避免了新股破发的损失。　　

　　图2:因报价过高被拒的投资者　　

　　中信证券频为破发新股的主承销商 “接盘”弃购股票产生较大损失 　　

　　自2021年10月22日起，12只新股股价跌破上市首日发行价。其中，中信证券作为4个IPO项目的主承销商或联合主承销商，是目前“首日破发”新股数量最多的券商。　　

　　中信证券2021年半年报显示，随着注册制改革的推进，券商加大了对科创板、创业板等IPO客户的覆盖，完成IPO项目27个，发行总额377.14亿元，市场份额17.88%。　　

　　图3:中信证券承销股权融资项目　　

　　随着承销项目数量和金额的增加，中信证券证券证券承销业务本期产生收入26.16亿元，同比增长23.05%，但该业务业务支出为13.57亿元，同比增长36.33%，说明收入的增加不能增加利润。　　

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　　2021年9月18日，上哈　　

　　根据《新询价规定》，降低最高报价拒绝率，提高高价发行新股的可能性，否则新股首日涨幅将降低。除了市场流动性、新股质量、估值等因素外，科创板和创业板股票近期频频上演“首日破发”，或在一定程度上与上述“新询价规则”有关。　　

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图6：2021年10月22日至今首日破发的新股

此外，根据相关券商研报分析，新规实施之后，对科创板和创业板上新股的报价更加分散，过去机构“抱团报价”的现象有所改变。研究发现，在2021年科创板和创业板上，9月18日之后初步询价的新股，询价上下限幅度的平均值超过13倍，在9月18日之前初步询价的，上下限幅度的平均值不达9倍，可见新规落地后，报价更加分散。针对截至目前上市首日即破发的12只新股，询价上下限幅度的均值超过25倍，表现为投资者对其估值的分歧较大。

严重依赖大客户中通研发能力或存疑

中科微至主要从事智能物流分拣系统的研发设计、生产制造及销售服务。2018年至2020年，中通持续为公司第一大客户，对其产生的销售占公司总营收的比例持续超六成，存在过度依赖单一大客户的风险。此外，2018年至2021年三季度，公司销售毛利率呈明显下滑趋势。