每年年底都会有一个重要的会议，今年也不例外，直接关系到明年的一系列经济活动。星期五晚上，我们看到了会议的内容，我们应该注意几点：
1.关于房地产，我们看到从三季度开始，一些提法明显减少。与此同时，我们也看到政策略有改善。目前，我们将在2022战略中详细讨论这一点。
就这一条而言，我们在会议内容中看到，要加快发展长租市场，满足合理的住房需求，这意味着政策的底部已经实现。房地产基建的数据虽然没有大的起色，但是已经可以开始期待了。
2.全面实施股票发行注册制也是会议内容的重要组成部分。从科技创新板诞生至今，我们先经历了创业板(GEM)上的注册制，而主板市场暂时没有动作，这说明在一个新的内容实施之前，谨慎总是第一位的，市场对注册制已经越来越适应。所以我认为，a股全面实施注册制的时代正在逐步临近。
3.减税降费显然是一项惠民措施。从投资的角度来说，至少企业可以留存更多的利润，对促进行业和自身的发展有很大的帮助。
4.国企改革相当重要。要稳步推进电网、铁路等自然垄断行业的改革，这意味着明年可以看到国企的一些比较明显的变化，尤其是在基建方面。其实这几年我们已经看到国企改革是否有一些变化，相信明年这种变化可能会进一步加快。
5.二氧化碳排放峰值/碳中和，可以说是今年最大的主线，这也是新能源市场异常强劲的原因。但是，我们必须承认，现在的市场在消耗新能源。其实部分产能已经过剩了，未来还会有一些更新的政策。前面说过，先达到峰值，再中和，需要时间，所以明年可以期待“深度低碳的精耕细作”。今年
前五项其实对市场是利好，所以我们还是不担心。即使从流动性来说，我觉得满足市场需求也是可以的。先说a股。上述消息涉及部分行业和整个a股市场。下面说说我的看法和策略。
首先，房地产的边际改善已经出现，但是数据还没有到，所以看起来市场底部还没有确立。但是今年8月份以来，a股房地产经历了很多波折，成交较快的品种经历了一波，但是还有更多的品种没有放缓，房地产指数在这个过程中两次探底，所以我觉得下一步需要更加关注资金的节奏。
其次，全面注册制对长期a股应该是一大利好。既能增加市场的微观流动性，又能逐步向国际市场靠拢。可以说是两全其美，无需多言.
最后，a股的结构将在年底逐步确立，前有政策驱动逻辑，后有利润驱动。所以，如上所述，我们并不担心指数。目前我们初步认为低估值和性价比两条主线的参与度会更高，低估值可以说是性价比最高的。
前期我们说“高景气已经三年了，该修复了。”2018年底以来，至少房地产行业几乎被抛弃，形成了鲜明的对比。随着时间的推移，如果说前期是政策驱动，出现了萧条，那么现在，也是政策驱动，2022年的景气度可能会有所改善。所以就策略而言，我们再提一次。
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