00-1010估值是决定股市空间大小的重要指标，整个a股市场也是由各个行业和板块组成的。所以要看不同板块的估值，才能看清楚目前的a股市场是什么样的。
1.从a股估值中值来看，目前处于机会区域附近(估值底部30倍左右)，低于中值，还没有到大牛市的估值风险区域(顶部70倍左右)。所以，剔除那些局部和极端的行业和股票，a股大部分股票整体估值并不高。
从沪深300的中值表现来看也是如此。虽然处于中位数附近的水平，但显然没有被高估，说明沪深300存在机会和风险，还没有到历史牛市顶部区域综合风险的位置。
中证500，代表大部分中等市值的股票。
很明显，从中证500的估值中值来看，大部分股票实际上处于历史低估状态，仅次于2008年金融危机，相当于2012-2013年熊市底部附近的区域，机会大于风险！
中证1000代表大部分小市值股票。很明显，小市值股票处于历史底部，没有风险。
">而创业板的中位数呢？其实也是一样，估值合理，并不高。
所以，从估值的角度来看，A股整体的机会是大于风险的，虽然指数看上去涨了很多，但实实在在的风险却很小。
而指数涨很多背后的逻辑是什么？因为那些“市值大、权重高，但是占比少”的白马股涨太多了，所以导致了指数从2019年的2440点一路上涨至今（创业板也是如此）！可其他大部分的股票却还没有怎么启动。
机构前100名重仓股的整体中位数估值处于历史高位，虽然没有达到2015年的高峰，但是很显然已经不低了。而这100只股票里大部分就是之前提到的“权重占比高、市值大、但数量少”的股票！以白马为主！
而从市净率的中位数估值算法来看，其实已经达到过2015年的高位了！
所以，期待这100只股票还要继续抱团，继续维持此轮牛市3倍，5倍，甚至10倍上涨空间的逻辑其实已经不存在了！（记住，没有一家好的公司愿意看到自己的股票被吹泡沫到疯狂，因为后面所要付出的代价太大，乐XX就是例子，所以如果机构强行硬吹，上市公司也会出面自行干预的）
那么，从机构的前400只重仓股票来看呢？
我们发现整体的估值中位数是偏高的，但不像前100只那样高得离谱，所以，很显然，在机构持仓的前400只股票里，起码有一部分处于高估，另外一部分处于低相对合理估值，才拉低了这个平均值和中位值！
从2021年Q3的机构持仓前30股票来看，它们的估值基本已经均超过了50%以上，有甚者达到了80%~90%多，处于历史高估和极度高估的状态。所以，对于它们这轮牛市未来的空间，其实是可以预判的，性价比已经不高！
这也就解释了，为什么目前的大市值股票超额收益在下降，而中小市值的超额收益却在不断上升，并且从市场风格和资金流向来看，也正在朝着中小市值、低估的风格转变的原因！
投资，就是要剥开表象看本质，关注张大仙，投资不迷路！
