不知道投资人的朋友有没有注意到。最近a股市场逐渐呈现三大反差。
a股在连续下跌后，本周终于转红，上证指数上涨1.77%，深成指上涨3.02%，中小板指数上涨3.98%，创业板指数上涨4%。
有人称赞我的大a股走出了所谓的“独立市场”，经受住了道指暴跌800点的“全球风暴”。笔者认为，相比目前a股主板市盈率12-13倍，美股20多倍，没必要沾沾自喜。是新兴的三大反差，是一个大信号。
第一大反差：高价股强势，低价股垂死挣扎。
不考虑科技创新板，目前a股市场有19只高价股票，价格在100元以上。本周除长春高辛和古井宫外，其余17只股票均上涨，涨幅大多超过5%。比如千兆周刊上涨16.05%，丁晖科技上涨12.67%，卓盛小幅上涨11.46%，贵州茅台上涨9.62%，五粮液上涨7.02%，欧派家园上涨7.98%。
目前2元以下的低价股有61只，其中1元以下的有4只可能退市。它们是：*ST华新，目前只有0.61元，已经连续20天低于1元，退市无疑是；*ST标志，0.92元；*ST大控，0.93元，连续12天低于1元，也濒临退市；*ST华业，0.99元，前期10天低于1元，4天前才勉强收于1元，又是垂死挣扎。另外，*ST Op和*ST力源也岌岌可危。
高价股强而有力，大多与业绩有关。比如主要从事软件开发的千兆，半年度营收增长37.7%，净利润增长38.95%。其半年每股收益6.48元对应股价248元，动态市盈率19.1倍。同样，已发布半年度报告的贵州茅台和五粮液(业绩预测)，市盈率分别为33倍和19倍。卓胜伟在中期报告中的表现增长了112%-122%，自今年6月上市以来，一直如日中天。从上市之初的50元，不到两个月股价已经逼近300元！
低价股濒死的原因不用多说，一个个都在跌入“面值退市”的深渊。
第二大反差是大市值乐观，小市值疲软。
我这里说的是自由流通的市场价值。作为大盘股，为什么市盈率6倍的工行，市盈率4.9倍的农行，市盈率8.8倍的招商银行，始终是银行业的强势股票？一个重要原因是工行和农行的自由流通市值只有1200多亿，而招商银行超过5500亿。同样，市盈率为8.8倍的平安(自由市值8632亿，在所有a股中最高)，也远胜于市盈率为7.7倍的中国人寿(自由市值400多亿)。同理，贵州茅台、五粮液，包括长江电力(1500多亿人民币自由流通，在所有电力股中最高)，都比市值低的好。
为什么要强调“自由市场价值”？第一是流动性好，容易聚集人气；同时也是因为流通中的非自由流通部分市值实际上由大股东持有，一旦减少，风险也不小。
至于小盘股，市值不到20亿的约有400只。除了一些新股，都不像样。有些像圣邱琳、圣巴士、商业城等。
第三大反差是科技创新板逐渐弱化，创业板逐渐加强。
在科技创新板块的28只新股中，本周有10只下跌，有些已经连续两周下跌(如兰琪、郝彤等)。).尤其是，陈静股票在上市后的三天内改变了表现，创下了a股公司的新纪录。一季度净利润下降27.17%，上半年下降18.30%。本周，其股价下跌超过20%，这让人们感受到了科技创新的巨大风险
与科技创新板走弱相反，创业板、中小板、主板相当数量的科技股开始逐渐走强。一些大盘股，如迈瑞医疗、爱尔眼科、志飞生物、Hikvision、戈尔、大足激光、新伟通信等。最近表现很好，他们的估值比科技创新局低得多。
这一切意味着什么？说明市场正在慢慢趋于理性。如果相对理性的市场能持续一段时间，a股就有希望；相反，只是超卖和反弹。
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