新浪持有微博近一半的股份，但市值没有微博高。这个问题其实涉及到为什么子公司的市值高于母公司。
微博最新市值110亿美元，新浪最新市值29.3亿美元，微博市值接近新浪的4倍。其实不仅新浪系如此，搜狐系也是如此。
搜狐分别拥有搜狗33%和畅游67.40%的股份，但搜狐的市值只有4.95亿美元，畅游5.26亿美元，搜狗18.67亿美元。
对于这个问题，我觉得应该回到一个很原始的概念问题。
市值是指公司上市后相应的资本市场给出的估值，而股权对应的是股东享有公司净资产的权利，公司在持有股权的限度内分享被投资公司的利润。
换句话说，市值和股权是完全不能等同的两个概念，不能混为一谈。
目前最新的资产负债表显示，微博净资产21.24亿美元，新浪净资产40.53亿美元，其中净资产9.6亿美元相当于长期持有微博45.2%的股份。同时，新浪还持有乐居31%的股权，目前市值3.16亿美元。
在会计上，持有子公司股权所拥有的这部分资产体现为股权投资和长期投资的形式。
所以，我们在这里看到的是，新浪的净资产明显更多，但市值没有微博高。区别在于新浪和微博在二级股市的资产估值不同。
很明显，市场给微博的估值更高，21.24亿净资产，市值除以净资产得到的市盈率是5.17倍，而给新浪的市盈率只有0.72倍。市场给出的估值不同是市值不同的原因。
那么问题又来了。为什么给微博更高的估值，给新浪更低的估值？这个问题的答案自然是市场对两家公司的未来前景看法不一。
新浪作为中国第一代互联网企业，被称为腾讯、网易、搜狐四大门户。但是随着中国互联网的发展，经历了从Web1.0到Web2.0甚至Web3.0的发展，现在已经全面进入移动互联网时代。。
正是因为新浪觉得需要创新，才在2009年8月在新浪门户网站上首次推出了beta版的“新浪微博”。现在，微博是一个成功的产品。
事物的发展总是动态推进的。经过前几年的爆发，微博的股价也经历了从不到9美元到142美元的大幅上涨，现在面临着Tik Tok等新车型的挑战，股价从去年8月份的142美元的高点跌至最低34美元左右。
在目前的大环境下，品多多、腾讯音乐、爱奇艺等新产品、新车型的市值排名都领先于微博。
总之，总的来说，微博市值高于新浪的原因是，之前的PC时代已经结束，移动互联网的浪潮正在蓄势待发！
