还是以招商银行为例说一下市盈率。市盈率和估值可能分几次，下次再说吧。
市盈率=每股股价/每股账面净资产
每股股价是最新的股价，代表此时你购买这只股票所付出的投资成本。每股账面净资产主要取决于公司经营状况所需的净资产。净资产是指总资产减去总负债的净资产，代表公司股东的利益。所以，市盈率反映的是股东愿意为每股净资产付出的价格。
每股净资产=股东权益/总股份
一般来说，市盈率越低，投资风险越低。比如两家公司的市盈率分别为5和3，每股净资产为1，说明他们的股价分别为5和3。假设刚破产，买入后还清，市盈率5的股票成本回收最大1/5，市盈率3的股票成本回收最大1/3，那么市盈率低的股票成本回收概率更高。
但是市盈率是不是越低越好？也不尽然。市盈率低也说明市场对企业的评价低。如果股价长期低于每股净资产，即P/B比小于1，可能是企业经营存在不利因素，或者行业处于饱和状态，成长可能性低。相反，股价高于净资产意味着公司资产质量好，有发展潜力，很多好股票的价格往往会远远超过净资产。当然，过高的市盈率也意味着巨大的风险。
类似于银行、钢铁、煤炭、证券、有色金属等。净资产相对稳定。针对轻资产公司的一些行业，如计算机软硬件、医药、媒体等。很难体现净资产，所以参考意义不大。
股票的价格受多种因素影响，在使用任何指标分析之前，都必须结合市场环境、企业状况和盈利能力进行判断。
股市热妈妈爸爸
2021年6月15日
