上一篇文章讨论了高燕对隆基股份的影响，但还不够深刻，所以这次我将对隆基股份进行详细的分析。自上周末高思入股隆基的消息传出后，本周隆基的杠杆率飙升，周五收盘价达到93.45元。与高思的70元相比，高思仅一周就实现了33.5%的盈利，可见市场对高思品牌的认可。
说到隆基股份，你可能不太熟悉，但它是光伏行业的世界领导者。目前，隆基是全球最大的单晶硅片制造商。2014-2019年光伏行业仍以政策补贴为导向期间，公司营业收入GAGR高达56%，净利润GAGR高达79%，实现快速增长。
自2019年中国光伏“平价上网”元年以来，整个光伏产业链逐渐从政策导向转向需求导向。目前，光伏发电已成为全球许多国家和地区最具竞争力的电源。全球光伏发电最低竞价价格已达到1.60美分/KWh。装机容量达到全球升温潜能值的国家从2010年的3个大幅增加到16个，未来范围有望进一步扩大。
根据国际能源署IEA预测，2030年前后，可再生能源将成为全球最大的电力来源，2015-2040年间全球电力投资的近60%将流入可再生能源领域。以光伏、风电、水电为代表的可再生能源将是未来电力装机容量增长的主力军。高燕感兴趣的，恰恰是隆基作为光伏行业龙头在能源行业产能替代方面的巨大发展潜力。
画好饼后，我们来说说隆基的基本面。2020年前三季度，隆基股份营业收入和净利润同比分别增长49%和82%，保持快速增长。这个行业无限光明的前景，加上铁大的业绩和高燕的背书，使得隆基的股价不可能在这一年上涨近三倍。但即使以目前的股价来看，其市盈率也不过40多点，与创业板新能源第一股宁德时代高达160的市盈率相比，并不算贵。
综上所述，隆基股份极有可能成为下一个宁德时代。然而，这并不意味着目前的股价足够有吸引力。整个2020年，新能源和光伏板块可谓全年火热，但风水轮流转，今年的风可能不会成为来年的低谷。根据券商的研究报告，21年以来营收和利润增速将逐步调整回20% ~ 30%的正常水平。今年可能是隆基野蛮生长的最后一年。
综上所述，隆基是一家有发展前景的公司，值得长期持有。主要风险可能仍在于中美竞争背景下国际贸易保护主义对光伏产能出口的限制(隆基股价在18年“双抗”中触底)。对于那些还没有开始的朋友，没必要急着出去，可以耐心等待回调(参考高成本价)。
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