新华社北京2月27日电(中国证券报记者段方圆)a股再现大减持计划！被誉为“高端零食第一股”的好店今晚宣布，珠海高淳、HH LPPZ、宁波高淳拟减持不超过2406万股，占公司总股本的6%。按照2月26日良品铺子65.05元/股的收盘价计算，如果高淳资本减持顶部，总金额将高达15.65亿元。
值得注意的是，高淳资本持有的这部分股权刚刚在2月24日解禁。
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(小标题)解除前脚禁令后脚的减少
2月19日，良品铺子发布公告称，公司1.83亿股股份将于2021年2月24日解禁。其中，好店IPO前高淳资本获得4680.02万股，占公司总股本的11.67%。
公开资料显示，2017年，高淳资本向好店投资超过8亿元，成为公司战略投资者。2020年2月24日，好店成功登陆a股。作为零食巨头，公司一上市就收获了15个日涨停板，市值突破300亿元。
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股价的上涨也使得高淳资本8亿元的投资快速增加。按2月26日收盘价计算，高淳资本持有的11.67%股份市值高达30.44亿元，浮盈已超22亿元，投资回报率高达280%。
面对高燕资本快速减持计划，华中私募李明(化名)对《中国证券报》记者表示：“现在好店铺的市盈率高达90倍，价格非常高。而且，最近市场扼杀了休闲零食企业的估值，所以高淳现在减持很正常。”
(副标题)股价或压力
上市公司限售股解禁后，股价的压力是很多公司需要面对的。以一家好店的三只同类型松鼠为例，2020年7月13日第一次限售股解禁后，第二、第三大股东频繁减持公司股份。截至2021年1月20日，三只松鼠的第二、第三大股东合计减持1812万股。第二、第三大股东减持期间，三只松鼠股价也持续下跌，累计跌幅达47.03%。
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李明说：“现在休闲零食行业不在市场，估值已经被严重扼杀。休闲零食企业最近也有所下滑。在这样的情况下，好店限售股解禁后，高淳资本会减持，减持比例大，股价会面临一定的压力。”
毛利率下降
面对巨量减持，仍存在好店毛利率下滑的情况。2020年前三季度，好店毛利率为31.5%，低于2019年，也低于同期同行业公司。同期，洽洽食品毛利率为33.54%，赖艺毛利率为43.64%。
对此，良品铺子解释称，良品铺子的线下业务分为直营和加盟，加盟批发业务根据线下终端零售价格给予一定的定价折扣或根据产品成本加成确定供货价格，因此加盟批发的毛利率低于直营零售业务的终端零售。
具体来看，2020年第三季度，好店的直营零售业务、电商业务、特许批发销售和特许零售销售的毛利率分别为52.72%、32.47%、21.07%和16.64%。
此外，好店2020年第三季度报告显示，报告期内，公司实现营业收入55.3亿元，同比增长1.29%；归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比下降16.15%。(结束)
