城市快报报道，牛年首个交易日，a股延续了之前的两级分化趋势，但这个两级分化市场改变了剧本：年初深度回调的股票大多呈现普遍上涨，而前期涨幅较大的机构普遍呈现大幅回调趋势。这也让牛年的“开门”特别有意思：“开门”还是“开门”，只是持有不同风格股票的投资者感觉各不相同。
截至收盘，两市3600只股票上涨，只有500多只股票下跌。上证指数上涨0.55%，但深成指和创业板指数双双下跌，其中跌幅较大的创业板指数一度下跌超过3%。
机构蒙了
“抱团股”罕见大跌
2018年底以来，以基金控股集团为代表的“美丽50”成份股持续上涨，各个领域的“细分茅台”几乎成了a股市场只涨不跌的代名词。然而，风水轮流转，或许就连基金本身也从未想到，在2021年牛年的第一个交易日，这些被众多机构持有的“蓝筹股白马”，会以更为极端的方式大幅下跌。
以a股“最强信念”、价值投资第一标杆贵州茅台为例。春节前最后一个交易日，贵州茅台股价上涨5.89%，总市值突破3万亿元。但牛年春节后的第一个交易日，a股市值突然“翻脸”，导致一批白酒股集体跳水。截至收盘，茅台股价暴跌5%，泸州老窖股份有限公司跌近7%，二锅头顺鑫农业跌逾9%，今日缘分和白酒跌逾6%。
事实上，不仅贵州茅台是“大师”，各个领域的“细分茅台”也在牛年的第一个交易日经历了罕见的暴跌。宁德时代，总市值9000多亿元的“李典茂”暴跌6%(收盘跌3.79%)，第三大公募基金美的集团暴跌8%以上。许多投资者熟悉的名字，如海天叶巍、志飞生物、双汇发展、无锡药明康德和乐购，也在这一天普遍下跌了5%-6%。这也意味着很多持有上述标的基金，不得不在本该“中彩票”的节点暗暗感到悲哀。
至于为什么这些被众多机构包围的“白马股”会在前期崩盘，目前市场主流观点是“基金持股股”一般在前期积累了很大涨幅，需要一定的时间和空间来消化估值。值得一提的是，虽然“基金持股”在牛年首个交易日收盘，但公募基金的“后劲”还是很强的，2021年以来新成立的基金规模已经超过7000亿，这是历史最高纪录。2020年全年募集金额超过3万亿元，5月下旬新增资金整体募集金额超过7000亿元。数据显示，春节后宣布进入发行的新基金数量已接近100只，最晚招募开始日期已达到3月22日，后续有一波市场ETF产品发布，但后续基数
金的加码方向：究竟是前期热门的”抱团股“还是估值更加低廉的价值股，却是值得细细玩味的。顺周期品种悄然崛起
在基金抱团票“闪崩”的同时，A股市场中一些前期调整幅度较深的板块，比如有色金属、煤炭、石油等却出现了较大幅度的上涨。如果再仔细看，就会发现他们背后的一个共性，那就是“顺周期”。
最具代表性的一个顺周期品种就是“两桶油”，这个久违的名字突然崛起，估计会让许多老一辈的投资者感慨万千。在过去，“两桶油”拉升往往预示着一轮行情即将结束，但至于现在这个市场环境，估计没有多少人会这么想。
在过去的2020年，中国石油重挫28.82%，中国石化股价则大跌21.14%，除了新冠肺炎疫情以及“负油价”冲击，新能源汽车板块格外耀眼的光芒几乎让人们遗忘了“两桶油”的存在。不过，在刚刚过去的春节长假期间，国际原油价格实现轮番调涨，而稍早开盘的香港股市，相关石油石化公司股价同样出现大幅拉升。
事实上，在2021年经济大概率复苏的预期下，以石油、煤炭、有色为代表的低估值顺周期品种被不少机构寄予厚望，部分机构资金分流至煤炭、有色、电力等板块，并在2020年年底曾反复做出过二次推动顺周期行情启动的尝试。今日，中国石化股价一度触及涨停（收盘大涨7.43%），中石油股价则同样大涨4.29%。
广发策略分析师戴康等在最新发布的研报中称，“当前A股呈现‘经济持续修复+信用紧缩初期’的组合，美股则呈现‘经济加速修复+利率回升初期’的组合，经济修复再通胀确立A股‘第三波’顺周期行情。”
高开低走
牛年A股行情如何演绎？
受春节期间外围股市整体上涨提振，牛年首个交易日，A股三大指数集体高开。其中，沪深300指数一度高开1.97%，突破2007年10月以来创造的5891.72点，刷新历史新高。只不过，这一高开带来的惊喜持续时间并不长，截至收盘，仅沪指翻红上涨，深成指和创业板指则双双下跌，这使得牛年首个交易日的“开门红”成色稍稍有所下降。
针对后市行情，中信证券首席策略分析师秦培景表示，市场流动性充裕将推动A股延续慢涨：首先，基金新发规模依然较高，市场流动性“新旧置换”带来了前期的极致分化；预计当节后至一季度末的新发基金规模在2000亿元以下时，市场风格会从分化转向均衡。其次，美国新一轮财政刺激最快有望在3月落地，美联储有望维持宽松货币政策，海外资金风险偏好提升，外资将持续流入A股。最后，市场对国内流动性的预期已充分修正，对宏观流动性的敏感度已有所降低。
历史行情数据方面，国信证券燕翔策略团队统计了过去21个年度春节前后市场价格平均走势情况，认为春节后A股市场上涨概率较大且有一定持续性。在过去的21年里，春节开盘后1周（5个交易日）和1个月（22个交易日），上证综指分别有16次、14次上涨，上涨概率分别为76%、67%，节后股市上涨的概率较高。
在具体配置上，中信证券建议关注极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头；坚持配置“五大安全”领域中高性价比品种，包括国防安全（军工）、科技安全（消费电子、半导体设备、信安），粮食安全（种植链、种子），同时关注重点受益于通胀预期上升的有色、化工、农业板块；另外，建议继续强化对港股的战略增配，包括互联网龙头、电信运营商、教育。