一个人的生活中有几个悲伤的提醒：炒房变成房东，炒股变成股东，嫂子变成老公，如果你买了股票被退市，退市前没有及时割肉。止损，也就是炒股真正成为股东。
在过去的30年里，a股中实际退市的股票非常少。大多数上市公司，即使出现一些持续的业绩亏损或财务造假事件，也会通过并购、资产注入等方式盘活。即使是公司的外壳也是有价值的，基本上买真正退市的股票的概率是很小的
但从去年开始，随着注册制的推进，上市公司的难度大大降低，股票供应量也大大增加。上市公司的壳价值已经呈几何级下降，甚至变得完全没有价值。在这种情况下，必然会有正规的退市制度作为支撑体系。一旦退市常态化、制度化，投资者投资a股的风险将大大提高，公司股票退市的概率也会比以前更高。
如果一只股票真的退市，将在交易所作出终止上市决定后5个交易日(创业板15个交易日)后进入退市整理期。进入退市期后，股票名称会加上“撤退”二字，涨跌10%，这是作为理性投资者的最后一次退出时间。
如果非常不幸，在退市期结束之前，没有及时止损或者没有止损。退市期结束后的下一个交易日，股票将转入股票转让系统(三板)。股票转让系统后，你仍然是那个公司的股东，股票仍然可以交易。但是在三板市场，流动性很低，卖出的概率很小，未来真的有可能成为这家公司的股东，最坏的情况。
当然，还会有其他情况。经过一段时间的重组，你投资的公司已经符合重新上市的条件，也可以重新上市。这时，你解放了，但这种可能性很小，但毕竟是一种可能性。或者如果你坚信这家公司未来会重新上市，即使不上市，也会有很好的前景。进入股份转让系统后，还可以进行逢低操作。
因此，注册制实施后，将是对投资者选股的极大考验。投资者之前应该做的改变是，你能赚多少钱并不重要。不买退市的股票是投资的第一步。这个时候，你不能看简单的所谓技术形态。要找到有护城河的白股票，必须真正从科技投机转向价值投资。这个变化决定了你是否适合，继续投资这个市场。
