金融界网站讯11月15日，由金融界主办的“金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛”在京举行。包括重要领导和专家、上市公司、机构投资者和媒体在内的300多位嘉宾出席了会议。围绕产业、资本、发展、治理等关键话题，解读“向善、向上、向善”，探讨社会责任和负责任的投资，以创新和协同凝聚可持续增长的动力。
中国母基金联盟秘书长、资本董事长唐出席论坛并发表题为《母基金与上市公司的协同发展》的主题演讲。
唐首先介绍了中国母基金业的发展现状。他说，中国第一只母基金成立于2000年。目前国内共有323家母基金，规模比较大。截至2019年6月底，中国母基金总管理规模已达2.35万亿元。此外，中国市场还有一些美元母基金。
唐表示，经过2015年至2017年三年的快速发展，中国母基金行业进入了相对缓慢的发展阶段。目前，我国母基金呈现以下特点：一是资金来源逐渐多元化。近两年，市场上出现了许多由保险、银行和工信部发起的母基金。二是政府引导资金市场化。由于市场力量，政府引导基金募集资金和投资相对容易，但现在募集资金比以前更难。没有市场化，很难有新的资金来源。第三，短期内S基金很难在中国实现快速发展。第四，我国社保和教育基金更有可能进入母基金行业。
在谈到中国上市公司的发展现状时，唐说：“目前，中国的科技研究和实力在很大程度上落后于美国。因此，纳米技术、基因研究、人工智能、科技产业现在已经成为中国上市公司或者很多创业公司发展的重点。”
此外，唐认为，随着经济发展进入新阶段，二级市场科技企业融资受限，也将导致一级市场投资者难以退出的问题，对私募股权投资市场的合理发展形成桎梏。
唐还就如何实现中国母基金与上市公司的协同效应提出了自己的看法。他表示，母基金与上市公司的合作需要做到三点：一是分散配置，平滑风险。比如他说，目前中国上市公司很少投资母公司基金，而美国很多上市公司会投资自己的母公司基金；二是整合机构，投资生态，形成完整的投资生态系统和技术的基本流动；三是国有资本加速；四是降低门槛，提高质量。“对于市场化的母基金，可以通过设立子基金、M&A基金等方式与上市公司合并。”唐对说道。
对于如何看待资本市场结构的新变化，唐表示，资本市场尤其是投资行业和风险投资行业面临的一个新困境是，创业成功率越来越低。
“从风险投资环境来看，投资机构必须首先参与项目价值创造的过程，最终回归理性，回归商业本质，回归价值投资。”唐最后对说道。
