很多人不知道财务报表的重要性，也不知道如何计算各种比率，但分析财务报表时只有一种感觉：无从下手。

显然，我对会计科目有一个大致的了解，对资产负债表、利润表和现金流量表的逻辑也有一个清晰的认识，但在分析它们时，我经常会感到困惑。本文就是为了解决这样的问题。面对财务报表，首先要注意什么最好？怎样才能通过数据对企业有一个大概的了解？

财务报表分析是一门非常有趣的学科，但是学习的过程往往会让人忘记它的趣味性。其实各种数据都在给我们讲企业的故事，但是理解这些故事不仅需要对会计有基本的了解，还需要系统的思维和整合的能力。

本文的目的是通过重要的财务指标来了解企业的三大能力：偿债能力、经营能力和盈利能力。但是需要指出的是，以下方法只能得到一个大概的结论，给你一个大概的企业印象。

1.偿债能力

短期偿债能力：

1.1流动比率 = 流动资产 / 流动负债

流动比率越大，企业短期偿债能力越强。但由于流动资产包括存货等不易周转的资产，这个比例并不能说明太多问题。关于短期偿债能力，重点是看速动比率：

1.2速动比率 = （流动资产 - 存货 - 预付费用）/ 流动负债

一般来说速动比率大于1，公司短期偿债能力会达到1.5。此外，以下两个比率也能相对反映企业的短期偿债能力：

1.3现金比率 = （货币资金 + 交易性金融资产）/ 流动负债

1.4现金流量比率 = 经营活动现金流量 / 流动负债

长期偿付能力：

首先是偿还债务本金的能力。资产负债率越高，债务风险越大。但需要注意的是，不同行业的资产负债率不同。有些行业自然资产负债率高，比如房地产公司。因为房地产公司往往需要负债才能提前买地，在一些极端情况下，对于房地产公司来说，资产负债率越高越好，因为它有能力先买负债较大的土地。

1.5资产负债率 = 总负债 / 总资产

另一个是支付利息的能力。以下比率越高，长期偿债能力越强：

1.6利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用

其他表外因素也会影响企业的偿债能力，如长期租赁、债务担保、未决诉讼等。

2.营运能力

在这里，我就不详细介绍如何计算各种周转率了，只是以总资产周转率为例：

需要注意的是，营业收入在利润表里，而总资产在资产负债里面，这两张表的时间点是不同的，利润表是流量分析，而资产负债表是存量分析，这就是为什么计算的时候要用平均总资产（年初和年末的平均值）

3.盈利能力

对于企业来说，最重要的是盈利能力和增长能力，这两个可以一起看，对于企业的盈利能力，一个比较重要的指标是毛利率，这个指标很重要，能一定程度上反应企业的竞争力和品牌优势。

3.1毛利率 = （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入

毛利率当然越高越好，越高代表企业的盈利能力越强（当然，还要结合其他的指标一起分析），一般情况下行业的毛利率有一个大致的区间，如果毛利率过高也要提高警惕，找到过高的原因，到底是品牌优势还是财务报表粉饰的结果。

另外引入一个概念，是核心利润，即营业收入 - 营业成本 - 营业税金 - 三费（销售费用、管理费用、财务费用），企业的利润有时候很让人误解，有净利润、毛利润、息税利润、利润总额等等，但是比较能切实反映企业的主营业务的盈利性是核心利润率：

3.2核心利润率 = 核心利润 / 营业收入

另外一个核心的比率是净资产收益率，即ROE，这个比率可能是资本市场最关心的比率了，它代表了股东的投资回报率，当然，这个比率也是越高越好。

3.3净资产收益率 = 净利润 / 股东权益

至于成长性，则看上述比率的变化趋势。

4.总结

以上是财报分析中比较重要的指标，也能一定程度上反应企业的各方面能力，有一定的参考价值。但是这只是一个开始，正如上文所述，这些指标分析的结果只是让你对企业有一个大致的了解，更多的结论还要结合企业的情况、行业的情况以及更细致的对数据的挖掘和分析才能得出。