茅台再创新高，价值投资者再度出击。如果价值足够高，蓝筹股将继续为投资者创造神话。相比之下，表现不佳的股票继续创新，这是价值投资下的市场分化。不选择价值投资，牛市就白来了。
前段时间有投资者感叹茅台的跳水，认为价值投资的市场已经结束。然而，随着茅台再创新高，价值投资者又开始抬头，专心逢低的投资者获得了满意的投资回报。长期持有优质蓝筹股再次被证明是正确的。
茅台为什么能再创新高？因为茅台的经营业绩特别好，投资者在茅台的经营业绩下滑中找不到任何隐患。茅台的产品不愁销路，产品质量得到全国人民的认可。这样一家公司的股价受到了价值投资者的强烈追捧。即使短期内估值可能会虚高，但随着时间的推移，业绩的增长可以挤出虚高的水分，所以每当茅台股价调整时，大资金就会逢低吸纳。
因此，茅台的股价始终坚守在估值的上沿。一旦跌破这个上沿，就会有投资价值，长期买家就会入市，股价就会止跌反弹。
用这种方式购买优质蓝筹股是一种价值投资，但这并不是价值投资的唯一形式。本专栏认为价值投资大致可以分为两种类型。以基本面为核心的投资方式分为价值型和成长型。价值型是投资低于内在价值的优秀企业，成长型是投资预期高成长的优秀企业。追求基础价值投资是投资者最容易掌握的，比如长期买入持有贵州茅台。
当然，这是价值投资的初始阶段。然而，这个初始阶段足以使投资者投资回报的数学预期为正。如果你真的想成为巴菲特那样的超级价值投资者，那并不容易。投资者看到上市公司的业绩并不难，只要基本能看懂财务报表，只要上市公司不造假，就能成为合格的价值投资标的，这种状态也是大多数a股投资者能达到的状态。
如果你想进一步进行价值投资，像巴菲特所说的以铜的价格购买黄金，你需要在上市公司的财务报表中找到隐藏的线索。然后根据这些线索进行自己的猜测，再根据股市之外的信息对自己的猜测进行验证或推翻，从而找到股价被低估或高估的公司，通过未来的股价重估获得自己的投资收益。这也是一种价值投资，而且更高级。
简而言之，投资者以1800元/股的价格买入茅台，长期来看没有问题，但短期内可能会有更优质的股票没有被挖掘出来。比如很多高科技公司以前的股价都不是很高，但是随着业绩的不断增长，股价也屡创新高。最后人们发现，原来业绩增长可以把股价推高10倍以上。
更高价值的投资是发现未来有潜力的股票成为茅台，这就需要投资者把握科技前沿、国家扶持政策和社会最新需求，未来找到茅台，投资者的回报率将达到10倍甚至100倍。
北京今日商业评论员周
