本报记者孙
最新报告显示，27%的用户不愿意持有理财产品超过三个月。
7月14日，上海交通大学上海高级金融学院(以下简称“金高”)发布《中国居民投资理财行为调研报告》。报告显示，中国居民金融投资偏好相对保守，理财规划意识有待提高，负债总体可控，但部分存在债务管理问题。在投资理财行为方面，居民对收入有较高的预期，但居民实现的理财收益往往低于预期收益。同时，追涨杀跌在居民投资理财中屡见不鲜。
据悉，今年3月，金高联合蚂蚁研究院通过线上调研平台，对不同年龄、不同地区的支付宝活跃用户进行了问卷调查，分析了中国居民投资理财行为的主要特征，最终形成报告。
报告显示，从风险管理意识、资产配置多元化、财务目标与规划、家庭债务管理等方面。我国大部分居民都安排了家庭备用金或购买了保险，表现出一定的风险管理意识。
报告还显示，中国居民配置用于投资理财的三类资产分别是银行存款、公募基金和股票。64%的受访者配置了银行存款资产，配置比例最高；其次是公募基金，占44%。对于公募基金，受访者最喜欢混合型基金。根据研究报告，这些数据表明，中国居民的金融投资偏好相对保守。
报告分析了居民投资收益预期、保险配置、投资期限、追涨追跌、固定投资参与和专业投资使用情况，发现居民对收益的预期较高，在高学历群体中尤为明显；但居民实现的理财收益往往低于预期收益；多数居民认为自己没有产品选择能力或产品选择能力弱，尤其是金融资产规模较小的居民；居民偏好寿险产品；不同的收入来源和不同的年龄段对不同类型的保险产品有不同的偏好。
报告还显示，中国居民投机性投资风格明显，长期价值投资习惯尚未养成；对自己的投资能力有信心或者高学历高收入的人更愿意长期持有基金；长期持有意愿取决于你是否理解基金的盈利逻辑，还是充分信任基金经理；追涨杀跌现象在居民投资理财中普遍存在。
特别值得注意的是，72%的受访用户愿意持有不足一年的资金，27%的用户不愿意持有超过三个月的理财产品，这说明中国居民投资理财存在明显的机会主义投资风格，长期价值投资习惯尚未养成。
图片来源：《中国居民投资理财行为调研报告》
在理财产品出现亏损的情况下，近50%的受访者只能在三个月内接受亏损；86%的用户一年内只能接受亏损。
图片来源：《中国居民投资理财行为调研报告》
“当然，这可能与我们受访者的基本特征有关。因为可投资的资金量不是很大，在这种情况下，他们可能更愿意保持资金的流动性，这也与他们持有理财产品的时间相对较短直接相关。但总体来看，用户接受损失的时间相对较短，约有一半用户只能接受不到三个月的损失。对他们来说超过三个月是非常非常难受的，很容易形成追涨杀跌的倾向。这种倾向的表现也充分体现在对其风险承受能力和管理能力的反馈上。”上海交通大学上海高级金融学院学术副院长、金融学教授洪雁说。
报告指出，固定投资模式尚未在居民投资者中普及，金融素养有助于提高固定投资模式的使用率。然而，固定投资习惯的好处是显而易见的。一方面，固定投资增强了理财收益，理财收益来源于更有纪律的投资；另一方面，有固定投资习惯的居民受追涨追跌影响较小，对短期亏损的态度较为稳定，持有理财产品的时间较长；虽然只有少数居民会向专业投资咨询，但专业投资有助于增强理财产品选择的信心，有助于长期价值投资。
值得注意的是，本次调查样本具有年轻化、投入小的特点：参与调查的居民中，“90后”占比最高，达到47%，其次是“80后”，占比24%；37%的居民可投资产出低于1万元，可投资产出超过30万元的居民只有11%。
负责编辑：王杰
校对：张燕
