核心逻辑：行业空间巨大 + 龙头股业绩高增长

预制蔬菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料制成的成品或半成品。这道菜不需要清洗，也不需要选菜，越来越受到消费者的欢迎，尤其是年轻人。根据盒马鲜生的数据显示，95后购买半成品菜的比例达到了65后的两倍。

如果按每年20%的复合增长率估算，中国的预制蔬菜产业在未来6-7年可以成长为一个万亿美元的市场。中国配料的B端C端预计将达到5-6万亿元，而从长期来看，随着我国预制菜行业的发展成熟，参考日本的渗透率60%的水平，则我国预制菜行业规模有望实现3万亿元以上规模。

文末柚子还发了预制蔬菜概念股列表，有需要的朋友可以收藏~

一、味知香

经过12年的半成品菜深耕，复合增长率稳定。伟志祥成立于2008年。是行业领先的半成品菜生产企业之一，以“味知香”和“馔玉”两大品牌分别面向零售渠道和餐饮渠道。公司起于江苏，面向华东。未来将进一步拓展到重庆、成都、武汉等重要市场。2020年华东收入占比96%。2020年，公司营收及归母净利润分别为6.22亿元和1.25亿元，2016年-2020年复合增速分别达到21%和31.8%，2020年净利率20.09%，近年呈提升态势。

利用行业加速，伟志翔有望收获超额加速。特许经营模式占52%，是公司的主要销售渠道，也是目前半成品企业拓展C端客户的主要模式。虽然公司销售区域已经覆盖江浙沪大部分地区，但仍有较多农贸市场没有门店覆盖，有较大的扩展空间。

柚子认为公司坚持下沉渠道，持续推进区域布局。肉禽产品增速较快，不断推出贴近消费者需求的新产品。计划产能约5.5万吨，支持增长；此外，作为江苏省知名品牌，公司在行业内认可度较高，其冷链物流配送体系优势明显，业绩有望持续增长。

二、安井食品

公司一季报业绩超出市场预期，菜肴制品表现亮眼。公司2021年第一季度实现营业收入18.84亿元，同比增长47.35%；归母净利润1.74亿元，同比增长97.83%，主要得益于公司加强产品销售推广和加大渠道拓展力度。但是，菜肴产品性能的大幅提升，主要是“冷冻产品先生”和虾滑的增加造成的。

柚子认为在餐饮标准化趋势下，看好未来泛速冻食品行业的成长空间，而公司作为行业龙头，积极拓展产能剑指长远。

三、龙大肉食

核心逻辑：预计2021年业绩增速为31.9%，大股东致力于以农牧食品为核心主业，屠宰肉制品向预制菜全面发展。

新的大股东蓝润集团以102%的溢价收购龙大肉食控股权，并明确“蓝润集团是一家以农牧产业为主体的综合性集团”的战略定位，表现了蓝润集团致力于发展农牧食品行业的决心和信心。

公司已实现生猪产业全产业链布局，重点是下游屠宰和肉制品业务。公司屠宰业务重点向餐饮、食品企业和商超客户转型，产品向深加工“精分割”和“定制分割”转变。公司肉制品项目，不仅仅局限于过去的高温肉制品、低温肉制品和中式酱卤肉制品，更是向料理包、冷冻调理制品、冷冻面点、方便速食等预制菜多品类发展，未来还有望进一步开发生鲜净菜等项目。

公司肉制品自2019年开始快速增长。公司肉制品2019年营业收入实现7.04亿元，比上年同期增长35.54%。2020年，上半年公司肉制品营业收入为4.86亿元，比上年同期增长69.65%，增速较为明显。

柚子认为大股东蓝润集团致力发展农牧食品的信心和决心是不错的，看好蓝润集团远大的战略格局，看好公司屠宰肉制品业务向预制菜全面发展的巨大的前景空间。

预制菜概念股名单：