春节假期越来越近，央行继续净回笼。
1月27日星期三，中国人民银行宣布，财政支出在接近月底时大幅增加。今天通过利率竞价的方式进行了1800亿元的逆回购操作，保持银行体系流动性合理充裕。
中标利率同上，仍为2.2%。鉴于今日有2800亿元逆回购到期，央行实际上净回笼资金1000亿元。
本周以来，央行净回笼资金超4000亿元，市场资金利率持续偏紧。
近期上海银行间同业拆放利率(Shibor)尤其是短期利率快速上涨，隔夜Shibor上涨27.6个基点，7天Shibor上涨43.2个基点，14天Shibor上涨17.2个基点，三个品种均上涨2.7%。
银行间和交易所回购利率大幅上升，上海证券交易所和深圳证券交易所隔夜回购利率继续保持在5%以上。上交所GC001隔夜回购利率初步报5.20%，深交所R-001隔夜回购利率报5.41%。
同时，该行隔夜质押式回购DR001加权利率超过2.90%，创2019年4月以来新高。
关于华尔街的文章中提到，目前资本已经成为市场的焦点。近期央行投资期限短，春节前后存在流动性缺口，引发市场热议。
《证券日报》援引中国银行研究院研究员王攸欣的话说，春节假期临近，企业资金需求将增加，流动性压力将逐步显现，市场利率可能小幅上行。
从保持流动性和利率水平稳定角度看，央行可能会通过采取“加大逆回购操作+启动中期借贷便利（MLF）操作+临时流动性安排”等为主的一篮子操作，对冲到期资金量，满足市场对临时流动性需求。
光大银行金融市场部分析师周也认为，央行不会让市场利率过紧。从过去看，银行间市场利率大部分时间低于一年期MLF利率，短期14天回购利率接近一年期MLF利率。估计银行间市场利率上升空间有限。
中信证券明明团队也表示，春节前后，不必过度担心流动性收紧，央行预计将在以稳为主的货币政策取向和“不缺不溢”的流动性管理目标下，视流动性缺口开展流动性投放。
上述团队预测，往年春节前后资金紧张的趋势将在2021年春节前后持续，1月流动性缺口较大，2月流动性环境相对宽松。
规模方面，沈万洪源预计，今年春节期间流动性缺口约为1万亿元，与此前央行春节前投入的1.1-1.2万亿元规模相近。目前距离春节还有三周时间，需要继续观察央行后续操作。
国君华长春团队预计，春节前央行流动性预计在1.9万亿元左右，公开市场操作和MLF仍将是主要对冲工具。
上述团队还认为，央行近期的公开市场操作并不是对流动性的打压。2021年货币政策将呈现出一个先宽松后退出的状态，受当前的信用环境和经济形势掣肘，货币政策退出的节奏（新的拐点）不会很快，1-4月份整体流动性应该无恙。但随着4月经济数据在5月发布，较大的通胀压力或促成货币政策转向。
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