随着分拆上市政策的实施，a股上市公司的分拆上市计划相继出台。
3月27日晚，管城大同(600067。SH)宣布拟将控股子公司大同新材料分拆至上交所主板上市。
通过此次分拆，冠城大同将进一步实现其业务重心。除了专注于房地产业务和新能源业务外，大通新材料将成为R&D独立上市平台，生产和销售公司旗下的电磁线。
据《21世纪经济报道》记者本周已有广电运通、安正时尚、延安必康等多家公司陆续宣布分拆子公司上市。此前，包括中国铁建、生益科技、东山精密、联美控股等多家公司发布分拆上市预案，科创板和创业板成为热门选择。统计
冠城大通分拆电磁线业务
冠城大通主要从事三大核心业务：房地产业务、电磁线业务和新能源业务。公司子公司大同新材料的主营业务为电磁线的研发、生产和销售，与公司其他业务板块保持高度的业务独立性。
冠城大通表示，分拆上市后，公司将直接对接资本市场，充分发挥资本市场直接融资的功能和优势，有效降低公司和大同新材料的资产负债率，为大同新材料提升市场竞争力提供充足的资金保障。同时，未来大通新材可以借助资本市场平台开展产业并购等各种资本运作，进一步提升R&D水平、生产规模、丰富产品线、拓展销售网络，实现跨越式发展。
从硬性指标来看，2019年，冠城大通归属于上市公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后)为40571.24万元；2019年，大同新材料归属于母公司所有者的净利润为8344.56万元。公司最近一个会计年度合并报表中权益享有的大同新材料净利润未超过归属于上市公司股东净利润的50%；大同新材料的净资产不超过归属于上市公司股东净资产的30%。因此，本次分拆有助于上市公司突出主业，增强独立性。
分拆上市后，冠城大同等下属企业(大同新材料除外)将进一步聚焦公司主业，集中资源发展电磁线业务以外的业务，突出公司在房地产业务、新能源业务方面的市场竞争力，进一步增强独立性。
12家公司拟分拆上市
据《21世纪经济报道》统计，截至目前，拟将子公司分拆至科创板的公司有6家：中国铁建、上海电气、辽宁成大、资江企业、艺声科技、厦门钨业；有4家拟分拆为创业板：东山精密、联美控股和广电快递、安正时尚；有两个计划分拆成主板：上海建工和冠城大通。
在本周发布分拆上市计划的公司中，广电快递计划将其控股子公司北京中科江南分拆至深交所创业板；安正时尚拟分拆上海李尚信息技术有限公司，在创业板上市。
另一家公司的分拆上市被质疑为“忽明忽暗的上市”。
3月25日晚间，延安必康向创业板披露了分拆子公司的计划，并提出分拆前上市实体999年。同日晚间，延安必康收到深交所关注函，要求公司分析分拆上市的决定是否谨慎，是否存在积极迎合市场热点的情况，是否涉及忽明忽暗的分拆上市
问题。26日早间，延安必康又公告，由于涉嫌信息披露违法违规，公司被证监会立案调查。调查期间，公司将暂缓分拆子公司上市的申报工作。
另有多家公司分拆瞄准科创板。
有市场人士认为，近期启动的子公司上市意愿加强后，伴随资本市场制度改革，科创板有望成为主要承接对象，试验田的属性再次加强。大集团旗下的战略新兴领域的多元化布局再次受利好，提升集团整体专业创新能力。
申万宏源研报认为，分拆上市若实施得当，是能够实现母子公司双赢的制度安排。但不可否认的是，实施不当的分拆上市也可能带来母公司业务“空心化”、子公司业务无法实质性独立而关联交易占比过大、母子协同效应削弱、大股东利用分拆上市套现、实施利益输送，损害中小股东利益等问题。
其认为，上市公司应充分考虑分拆上市是否有利于提升募资公司的业务聚焦，而不是削弱母子公司之间协同性，也应从市场估值、流动性、业务拓展等角度综合评估不同分拆路径。建议关注旗下子公司实力较强且与上市公司主营业务区别明显的混合型分拆、或者子公司在某一细分领域占据独特优势的横向分拆，对于上下游产业链之间的分拆，建议结合行业发展趋势谨慎选择投资标的。
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