[研究报告摘要]
事件描述
最近，我们跟踪了公司的运营情况。
事件注释
“一核两翼”新战略谋求转型升级：目前，公司新管理层已换届一年，2015年也是公司推进“一核两翼”新战略、进行转型升级的关键一年。“一核两翼”新战略是以中药生产为主导，以保健药品、保健食品、功能饮料、特殊功能化妆品、日化产品为两翼，以药品流通、电商为补充，把片仔癀打造成国内一流的健康养生品牌。为利用资本市场优势，公司与兴业证券开展战略合作，合作内容主要涵盖发展战略制定、并购重组、再融资、市值管理等。
大健康新品即将问世，前景值得期待。子公司爱知味生物科技食品有限公司推出了“片仔癀清解茶”(功效是清心降火、去油去腻)、“古干饮”(强身养肝、解酒护肝)、“紫薯饮”(强身补充能量)等功能饮料。
2014年8月，公司投资2000万元成立保健食品子公司，推出香菇饼干(养肝)等功能性食品和各种保健食品，如双孢蘑菇振华片(可增强免疫力，帮助修复肝损伤)、铁皮石斛粉、玛咖片等。日化、药妆领域也引进了很多新品种，未来可能代表国外化妆品。虽然市场上同类产品很多，但公司品牌优势明显，质量突出。如果能结合适当的营销，前景值得市场期待。
营销创新，更注重电商渠道：(1)会员制营销是一种全新的营销模式。公司采用四级会员卡制，对应不同的消费金额，会员有提价选择权(产品提价后，在规定时间内可按提价前的价格购买一定数量的产品)。
如果你花了一定的钱或者发展了指定数量的新会员，你的会员卡就可以升级到更高的级别，可以享受更大的购买折扣和更好的服务。会员制营销可以促进公司各种产品的销售；(2)与银智捷的全面战略合作，聚焦银智捷丰富的客户资源和强大的精准营销能力。银智捷与多家大银行、电信运营商有长期合作。其子公司伊美软通拥有超过5亿个人客户信息和数十万公司客户。借助大数据分析平台，可以对用户资源进行分类，为片仔癀挑选优质高端客户并提供针对性的营销服务，逐步发展成为公司的一员。双方还将建立专业O2O服务平台，销售片仔癀的高端保健品、日用品、化妆品，并将建立统一的片仔癀产品体验店和高端俱乐部进行产品试销和推广；(3)更加重视电商渠道。公司电商子公司成立于2012年底，销售公司各类产品。我们预计2014年的销售额将超过3000万元。此外，公司还在天猫等网站开设旗舰店，主要销售化妆品，销量增长迅速。
保持：的“推荐”评级。我们认为，公司“一核两翼”新战略稳步推进；会员制营销、精准营销、快速增长的电商将显著提升片仔癀的需求，片仔癀系列有持续涨价预期；经过四年的快速发展，日化和药妆逐渐成为新的业绩增长点；随着一系列保健品、功能性食品和饮料的推出，公司的产品线得到了极大的丰富；国企改革背景下，公司在混合所有制和股权激励改革中值得期待；片仔癀打赢了八宝大官司
